Boletín Noticias Macro 11 mayo

ENERGÍA: IBÉRICOS

Los ibéricos somos los mejores en dos cosas: en el jamón y en los apagones.

No se suele ir la luz, pero cuando se va, se va a lo grande.

Puedes leer la primera valoración sobre el apagón aquí.

Pasados los primeros días tengo dos reflexiones adicionales:

1. Es raro que ningún ecologista celebrara que España alcanzó el Net Zero (cero emisiones) durante unas horas del lunes 28…

2. Demasiadas mentiras se dijeron después del apagón…

Ya sé que los políticos normalmente mienten.

Ya sé que no son los que tienen más luces (nunca mejor dicho).

Pero hablando del apagón mintieron por encima de sus capacidades habituales. Ni pinocho, ni Laporta, ni la NASA les superan…

Pedro Sánchez mintió más que habló. Míralo aquí.

Echenique también mentía en televisión acerca de las reservas de uranio de España. Seguramente por ignorancia.

La verdad es que España tiene una de las mayores reservas de uranio de Europa (sobre todo en Salamanca). Pero resulta que en 2021 el gobierno aprobó una ley para prohibir la minería de uranio en España.

 Si quieres profundizar en los detalles del apagón y de la energía nuclear, puedes escuchar el siguiente podcast (en español) de Alfredo García (@OperadorNuclear).

No coincido en su solución ideal, pero es interesante de escuchar.

Prueba de la sobredimensión de las renovables en España y en general en Europa es que han aumentado mucho las horas en las que el precio por producir energía en cero o negativo.

Esto fragiliza el sistema, ya que desincentiva que las centrales de ciclo combinado estén encendidas y por lo tanto se pierde inercia y capacidad para suplir una eventual bajada de producción renovable.

 La pregunta clave: ¿Quién se beneficia de sobredimensionar las renovables?

Mi profe de historia tenía una coletilla después de explicar algo: 

“Por interés que te quiero Andrés”. 

Y la verdad, se entiende mejor todo cuando buscas quién se beneficia de una situación.

Pero primero, repasemos los fundamentales:

¿Qué implica que dependas en gran medida de energía eólica y solar?

1. Tienes menos inercia por lo que tu red es más frágil (más sensible a cambios de frecuencia en la red).

2. Por su naturaleza intermitente y discontinua, debe complementarse con centrales de ciclo combinado (gas natural) o térmicas (carbón).

3. Requiere de grandes extensiones de terreno. Muchísimo más que otras fuentes de energía como la nuclear, la de gas natural o de carbón.

¿A quién beneficia esto?

1. Empresas a las que España compra gas natural (algunas son una especia de cementerio de elefantes para altruistas ex-ministros).

2. Gobernantes locales que especulen con recalificaciones de terrenos de futuros campos solares o eólicos. 

A nivel internacional, podemos decir que el mayor beneficiado de esta circunstancia es EEUU.

Otras circunstancias que exacerban la urgencia de comparar gas natural licuado (LNG) a EEUU:

1. Fractura de las relaciones comerciales con Argelia, antiguo socio comercial de España para la provisión de Gas Natural.

2. Explosión del Nord Stream II. Infraestructura vital para Alemania y el resto de Europa para tener gas natural a precios muy competitivos.

En resumen, Europa pierde, a Rusia se le complican las cosas, EEUU gana.

NO PIERDEN OPORTUNIDAD

Los promotores de la agenda 2030 no pierden oportunidad y aprovechan el apagón para hacer propaganda de las ciudades de 15 minutos.

Pero recuerda…

Ellos no te cuidan.

MÁS ALLÁ DEL APAGÓN IBÉRICO

Otras consecuencias del apagón ibérico es que España compra energía producida con carbón en Marruecos, energía producida por centrales nucleares en Francia y Gas Natural Licuado de Rusia.

Tiene gracia porque España cierra las minas y centrales térmicas que dan trabajo y soberanía en España porque el carbón es malo para el planeta, pero no hay problema si ese carbón viene de otra parte del planeta.

Lo mismo con la energía nuclear. Es mala para el planeta si se produce en España, pero es buena para el planeta si se produce en el país vecino.

¿Y EN EUROPA?

Los únicos países europeos tan avispados como España como para cerrar las centrales nucleares son Bélgica y Alemania.

En Bélgica comen mejillones con patatas… no nos fijemos mucho en ellos.

Pero en Alemania ya se están planteando dar marcha atrás en la política de cierre de centrales nucleares.

ENERGÍA: MÁS ALLÁ DE EUROPA

EEUU apuesta por los pequeños reactores nucleares (SMR), pero China va dos pantallas por delante.

Ya están avanzados en una nueva generación de reactores nucleares que funcionan con Torio en lugar de Uranio.

Mucho más abundante, más barato, más compacto y más seguro.

Estamos posiblemente ante el futuro de la energía mundial.

GEOPOLÍTICA: INDIA-PAKISTÁN

Justo hace unos días India ha bloqueaba el flujo del río Indo hacia Pakistán.

India cerró las cuatro compuertas que controlan el flujo de agua a través de represas y canales, por primera vez desde que se firmó el Tratado de Aguas del Indo en 1960 (tratado respetado incluso durante las guerras transcurridas desde entonces).

El Indo y sus afluentes son vitales para Paquistán, ya que surten de agua a 2/3 partes del país.

Pakistán  advirtió que tal bloqueo sería considerado un acto de guerra. Y empezó la escalada militar.

Una escalada entre India y Paquistán no es cualquier cosa. Ambas son potencias nucleares, se tienen ganas y Paquistán comparte etnia con parte de Irán. Y recordamos las palabras de Wesley Clark…

ESTO ES CLAVE

Cachemira que es la zona históricamente en disputa es una cuestión de orgullo nacional pero también una cuestión estratégica. Por las reservas de agua y por la conexión comercial que permitiría conectar China con Paquistán.

¿QUÉ PINTA CHINA?

EEUU ya está mermando el comercio de China poniendo aranceles draconianos, poniendo comisiones enormes para barcos construidos en China, etc.

Pero aún se la puede perjudicar de más maneras.

Hace unas semanas compartía un mapa con las rutas comerciales más importantes del planeta.

Pues bien, dos puntos clave para el desarrollo comercial de China son el Estrecho de Malaca y la Ruta de la Seda que permite conectar a China con el Mar Índico gracias al puerto pakistaní de Gwadar.

En resumen, la conexión China-Pakistán es crítica para China, para poder conectar con el Índico, con Irán y dejar de depender tanto del Estrecho de Malaca que por sus características podría convertirse en un cuello de botella.

Si quieres profundizar sobre cómo la geografía condiciona la geopolítica, te recomiendo este libro:

DINERO: LA REVOLUCIÓN SILENCIOSA DEL DÓLAR (por Matt Smith)

Hoy te traduzco íntegramente una reflexión de Matt Smith que creo es muy interesante.

Matt es un hombre inteligente, perspicaz, honesto y coherente con sus ideales. Vice como piensa.

Además es muy prudente y mide cada palabra que dice. Por ello vale la pena escucharlo cuando habla y leerlo cuando escribe. Ahí va:

“Este artículo es el resultado de un experimento mental y una investigación posterior. La pregunta que me hice fue:

“¿Y si, consciente o inconscientemente, la administración Trump fue una continuación y no una revolución?”

La Red de Control Digital: Oculta a Plena Vista

La red de control digital de Estados Unidos no se construyó de la noche a la mañana. No fue levantada en búnkeres secretos por figuras sombrías. Se ensambló pieza por pieza, a plena luz del día, promocionada como progreso, conveniencia y, lo más poderoso, como patriotismo.

La genialidad de este sistema radica en su marca.

La vigilancia se convierte en “eficiencia”.

La identificación digital se convierte en “soberanía”.

El cumplimiento se convierte en “libertad”.

Y estamos presenciando esta transformación acelerarse ante nuestros ojos. 

Etapa 1 - COVID: La Prueba de Estrés que Funcionó

Antes de DOGE, antes de las finanzas tokenizadas, antes de los mandatos de identificación digital, tuvimos COVID. Mirando atrás, está claro que la pandemia sirvió como algo más que una crisis de salud pública.

COVID fue nuestra prueba beta colectiva. Demostró cuán rápido los estadounidenses aceptarían restricciones impensables si se presentaban en el lenguaje de la seguridad y la ciencia: 

• El rastreo de contactos normalizó el seguimiento de ubicación

• Los pasaportes de vacunas nos condicionaron al control de acceso basado en la salud

• El trabajo remoto empujó a millones a ecosistemas digitales monitoreados

• Los pagos de estímulo de emergencia probaron las transferencias directas gobierno-ciudadano con condiciones

El resultado de la prueba fue claro:

Con suficiente miedo, el público no solo aceptará el confinamiento —lo exigirá—. 

Etapa 2 - Caos y la Fusión de Poder, Datos e Identidad

Mientras la mayoría de los estadounidenses estaban distraídos con guerras culturales y teatro político, el Departamento del Tesoro revolucionó silenciosamente nuestra infraestructura financiera:

• Fondos monetarios y bonos del Tesoro tokenizados se trasladaron a blockchains con permisos

• Nuevas normativas exigieron verificación de identidad para todas las transacciones de activos digitales

• Las plataformas financieras incorporaron controles biométricos como procedimiento estándar

• Restricciones programables comenzaron a limitar qué podían comprar los usuarios

• REAL ID se vinculó al acceso a servicios financieros

Migración masiva

El caos fronterizo genera demanda pública:

“Necesitamos saber quién está aquí y quién pertenece.”

Se propone la identificación digital como la única solución racional:

• Para determinar quién vota

• Quién recibe beneficios

• Quién trabaja legalmente 

Pero el sistema no solo verifica a los migrantes, nos inscribe a todos.

No se requirió ninguna legislación amplia. El sistema simplemente cambió sus términos de uso y millones de transacciones comenzaron a fluir por nuevos canales altamente controlados. 

Etapa 3 - DOGE: Eficiencia como Control

El Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) representa la piedra angular de la infraestructura de control de EEUU. Presentado como una cruzada contra el despilfarro, DOGE se convirtió en el punto de integración federal para una red de tecnologías de vigilancia: 

• La Genius Act incentivó IA, identificación biométrica y estándares federados de datos

• La aplicación de REAL ID creó la base para la inscripción biométrica universal

• La integración de Palantir con el IRS permitió el análisis de comportamiento en tiempo real de datos financieros

• La estructura de datos interagencial de DOGE conectó sistemas previamente aislados

Esto no es una teoría conspirativa absurda. Según investigaciones de medios convencionales como Wired, estos sistemas ya han sido desplegados. La nueva infraestructura no solo observa comportamientos pasados – predice y penaliza acciones futuras.

Bucle Predictivo: IA, Sensores y Datos Interagenciales

Los sistemas modernos de control no solo observan – anticipan:

• ¿Donas a una organización no aprobada? Revisión fiscal activada.

• ¿Hablas con alguien en una lista de vigilancia? Tu crédito se ve afectado.

• ¿Asistes a un evento marcado? Tu perfil social es registrado en múltiples agencias.

• ¿Te suscribes a ciertos boletines? Clasificación silenciosa para monitoreo mejorado.

• ¿Compras combinaciones inusuales de productos? IA te marca para revisión humana.

• ¿Viajas fuera de tus patrones habituales? El acceso a servicios se ralentiza o detiene. 

Esto crea un sistema de aplicación preventiva, donde tu huella digital no solo refleja tu comportamiento, sino que lo anticipa y lo restringe antes de que se infrinja alguna ley.

La Pila de Control: Capa por Capa

Toda la infraestructura ha sido ensamblada con notable eficiencia:

• Datos

• Identidad

• Comportamiento

• Predicción

• Aplicación automatizada 

Cómo Esto Afectará tu Vida Diaria

La red de control no se manifiesta como tropas irrumpiendo en tu casa. Se presenta como fricción en actividades cotidianas:

• Retrasos en vuelos

• Transacciones rechazadas

• “Problemas técnicos” que solo afectan a ciertas personas

Reestructuración Económica Global

La turbulencia económica sirve como cobertura perfecta para integrar más profundamente estos mecanismos de control:

• Disrupciones en la cadena de suministro justifican rastreo digital e implementación de IA

• El Departamento de Defensa asume el control de producción crítica

• Órdenes ejecutivas y declaraciones de emergencia eluden los procesos legislativos

• La angustia financiera genera aceptación de controles económicos programables

• Surge un nuevo orden monetario con monedas digitales controladas por el gobierno

Tecnocracia Roja, Blanca y Azul

La ironía es profunda. El mismo sistema que muchos estadounidenses temen de organizaciones globales se está construyendo en casa —solo que envuelto en estrellas y franjas.

¿Qué Viene Después? 

La mayoría de los estadounidenses no se dará cuenta de que el sistema está completamente operativo hasta que:

• Los pagos comiencen a fallar sin razón clara

• La identificación biométrica sea requerida para servicios básicos

• Los puntajes sociales impacten visiblemente el crédito y el acceso

• La disidencia reciba castigos silenciosos a través de inconvenientes en cascada

   

El futuro no viene, ya está aquí.

La infraestructura está desplegada. Los sistemas están funcionando. La única pregunta que queda es cuán estrictos serán los controles, y sobre quién se aplicarán.

Mirando Hacia Adelante

Eficiencia es el nuevo cumplimiento. Seguridad es el nuevo control. Patriotismo es el nuevo envoltorio. La red de control no fue construida por enemigos extranjeros ni extraterrestres —fue construida por nuestras propias instituciones, con nuestros impuestos, y a menudo con nuestro apoyo entusiasta.

Comprender esta realidad es el primer paso para navegarla. El segundo es reconocer que estos sistemas, aunque poderosos, no son omnipotentes. Siempre hay huecos, excepciones y formas de eludirlos.

Pero lo más importante: debemos reconocer nuestro propio rol en construir esta realidad. A través de nuestra aceptación de la conveniencia sobre la privacidad, de la seguridad sobre la libertad, del confort sobre el principio, hemos ayudado a construir la jaula que ahora nos rodea.

La prisión más efectiva es aquella donde los prisioneros creen que son libres. La red de control digital hace de esto una realidad concebible.

Esto es solo un experimento mental, pero mi investigación muestra que los mecanismos ya están —o pronto estarán— en funcionamiento. ¿Qué viene después? No lo sé, pero es mejor estar preparado. 

Hoy es un hermoso día aquí en Uruguay. Espero que todos tengan un excelente fin de semana rodeados de las personas que aman.” Matt Smith

EL ORÁCULO DE LA SEMANA

El Vicepresidente  JD Vance visitó el Papa Francisco el día antes de morir.

Se rumoreaba que fue a dar directrices de quién debía ser el sucesor (del aún vivo Papa Francisco). Podría ser, pero…

No lo sabemos.

El Papa falleció.

Trump publicaba una imagen generada por IA de él vestido de Papa..

¿Fue una broma para llamar la atención?

¿Fue una predicción?

¿Tenía información?

No lo sabemos.

Y luego…

Hubo fumata blanca.

Finalmente salió elegido un Papa estadounidense.

¡Trump lo predijo!

José Mota también predijo un Papa Americano.

Fuera bromas…

Quiero aprovechar el cambio de Papa para mostrarte porque no puedes creer todo lo que vean tus ojos.

Cada medio te cuenta las noticias a su manera.

Esta vez la polémica del funeral fue el traje azul de Trump (el código era ir de negro).

Sea como sea, ¿quién puede culparlo? Todos saben que el azul combina mejor con el naranja.

EL MEJOR MEME DEL VATICANO

CONCLUSIONES

Sobre energías renovables

La realidad no es cómo nos la han contado. Es algo más compleja.

Aunque hasta un niño de 5 años puede entender que si no sopla viento, la eólica no produce y que si se hace de noche la solar tampoco.

Por eso hará falta siempre una fuente de energía confiable, predecible y escalable, como la nuclear, o de combustión (sobretodo gas natural).

Sobre la energía, las mineras y Apple

Tanto el sector energético como el minero son esenciales para el desarrollo humano y tecnológico, aún así, representan una porción muy pequeña comparada como una sola empresa como Apple. En el caso de la energía, produce el mismo cashflow que Apple, pero con un valor de la mitad que Apple.

A esto le llamamos asimetría.

Sobre las mineras de oro

Las mineras son una apuesta más arriesgada y apalancada del oro.

Normalmente, cuando el oro sube, las mineras suben aún más.

Esto se debe a que sus costos no cambian mucho, pero el precio al que venden el oro sí. Por lo tanto, las ganancias aumentan más rápido que el propio metal. 

Imagina que el oro sube de 2000$ a 3000$ por onza (más o menos lo que ha ocurrido en el último año). Si tienes oro físico, eso representa un retorno sólido del 50%.

Ahora supongamos que a una empresa minera le cuesta 1350$ por onza producir oro. A 2000$, están ganando 650$ por onza. Pero a 3000$, ese margen salta a 1650$. Esto es un aumento de 2,5 veces en la rentabilidad.

Sobre el conflicto India-Pakistán

El reportero de guerra Michael Yon advierte que una escalada entre ambos países podría generar una enorme HOP (Presión Osmótica Humana), con migraciones masivas, hambruna, pandemias.

Michael lleva años avisando especialmente de los riesgos de hambruna ya que nuestro sistema alimentario global se hace frágil año tras año.

Si el comercio marítimo global se ve fuertemente obstaculizado, o hay apagones eléctricos masivos y prolongados en países importantes o estratégicamente ubicados, seguirá una hambruna. Y con las hambrunas vienen los derrocamientos de gobiernos. Y la HOP (migraciones aún más masivas).

Más allá de Cashemira, no hay que perder de vista el Estrecho de Ormuz,  Estrecho de Bab el Mandeb, el Canal de Suez, el Canal de Panamá y el Estrecho de Malaca.

AVISO: Este informe no promueve la compra ni venta de ningún activo ni hace ninguna recomendación legal o financiera. Todo lo expuesto responde a la visión del equipo de Reflexiones Macro y tiene una misión educativa. La visión compartida pretende despertar en ti una visión crítica del mundo (incluido el propio boletín). Nota: la B (billones) usa la referencia americana y 1Billón= mil millones (1.000.000.000). 1T (Trillón)= 1000 B (1.000.000.000.000).